Zinssätze: Europäische Zentralbank legt Rekorderhöhung zur Inflationsbekämpfung fest

Durch diese Entscheidung wird der Referenzzinssatz der 19 Länder, die den Euro verwenden, auf 0,75 % angehoben. Es folgt der Entscheidung der Zentralbank erste Wanderung seit 2011 im Juli, als die Zinsen nach Jahren im negativen Bereich auf null gesenkt wurden. Sie erwartet, die Zinsen bei den nächsten “mehreren Sitzungen” anzuheben, sagte die EZB in einer Erklärung.

Seit der Invasion im Februar versucht Europa, sich von den russischen Exporten fossiler Brennstoffe zu entwöhnen. Moskau antwortete mit Erdgasflüsse reduzieren nach Deutschland und in andere EU-Länder – was die Preise in die Höhe treibt und die Regierungen dazu zwingt, Hunderte von Milliarden auszugeben, um Geschäfts- und Haushaltsrechnungen zu subventionieren.

Die seit Jahrzehnten hohe Inflation fordert bereits ihren Tribut: Jüngste Umfragen deuten darauf hin, dass die Geschäftstätigkeit im August den zweiten Monat in Folge zurückgegangen ist, wobei Europas größte Volkswirtschaft Deutschland einen besonders starken Rückgang erlitten hat. Das Bruttoinlandsprodukt der Region, das umfassendste Maß ihrer Wirtschaft, könnte im dritten Quartal schrumpfen. Ökonomen warnen vor einer drohenden europäischen Rezession.

Die Zentralbank befürchtet jedoch, dass der Energiepreisschock mittelfristig bereits Erwartungen einer höheren Inflation schürt. Dies könnte die Aufgabe, ihn wieder auf den Zielzinssatz der EZB von 2 % zu bringen, erheblich erschweren.

„Der Preisdruck hat weiter zugenommen und sich über die Wirtschaft ausgebreitet, und die Inflation könnte kurzfristig weiter steigen“, sagte die EZB.

Sie erwartet nun eine durchschnittliche Inflation von 8,1 % in diesem Jahr und 5,5 % im Jahr 2023, was deutlich über ihrer vorherigen Prognose liegt. Das Wirtschaftswachstum würde unterdessen mit 3,1 % in diesem Jahr und nur 0,9 % im nächsten Jahr schwächer als erwartet ausfallen.

„Es scheint jedoch allgemeine Einigkeit darüber zu herrschen, dass höhere Zinsen erforderlich sind, um eine höhere Inflation zu verhindern [Russian] Präsident Putin sorgt bereits für eine erhebliche Verlangsamung der europäischen Wirtschaft“, sagte Kit Juckes, Stratege bei Societe Generale.

In einem Gespräch mit Reportern räumte EZB-Präsidentin Christine Lagarde ein, dass Europa in einem „pessimistischen Szenario“, einschließlich einer vollständigen Einstellung des russischen Gases nach Europa und einer weit verbreiteten Energierationierung, in eine Rezession einbrechen würde, wobei die Wirtschaft im Jahr 2023 um 0,9 % schrumpfen würde.

„Es scheint immer noch wahrscheinlich, dass die EZB, sobald sie die von uns erwartete Tiefe der Rezession erkennt, irgendwann Anfang 2023 die Zinserhöhungen aussetzen wird“, sagte Holger Schmieding, Chefvolkswirt bei Berenberg.