Warnungen von BASF und Michelin legen lähmende Energieprobleme offen

(Bloomberg) – Europas Industrieführer, vom französischen Reifenhersteller Michelin bis zum deutschen Chemieriesen BASF SE, beginnen unter dem Gewicht der Energie- und Rohstoffpreise in Rekordhöhe zu brechen, was ein besorgniserregendes Signal an die gesamte Wirtschaft der Region sendet.

Am Mittwoch ergänzte der Luxusautohersteller Mercedes-Benz AG die Warnungen von Michelin und BASF über die Aussichten für Europa und die Vereinigten Staaten und senkte seine Verkaufsaussichten für diese Regionen, da die Verbraucher mit einer hohen Inflation und steigenden Zinsen konfrontiert sind.

„Anleger machen sich seit langem Sorgen über die Auswirkungen der Inflation, aber sie zeigt sich jetzt wirklich in den Zahlen“, sagte Matteo Brancolini, Fondsmanager bei BPER Banca in Mailand. „Das ist sowohl für viele Unternehmen in Europa als auch für Verbraucher ein Problem. Es werden noch weitere Gewinnwarnungen folgen.

Da ein Ende des russischen Krieges in der Ukraine nicht in Sicht ist, steuern die Unternehmen auf einen harten Winter zu, in dem eine mögliche Gasrationierung sowie unerschwingliche Preise die Produktion zu drosseln drohen. Und während es vielen Unternehmen gelungen ist, die steigenden Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, stoßen sie jetzt an ihre Grenzen, da die sich verschlechternden globalen Wirtschaftsaussichten und die steigende Inflation die Nachfrage verringern.

„Die notwendigen Preiserhöhungen erfolgen erst mit einer gewissen Verzögerung“, sagte Martin Möller, Co-Leiter des Schweizer und globalen Portfoliomanagements bei der Union Bancaire Privée. „Die Margen sind daher unter Druck.“

Die Großhandelspreise für Gas und Strom fielen von den Sommerrekorden, nachdem Europa sich beeilt hatte, seine Reserven aufzufüllen, und wärmeres Wetter als üblich dazu beitrug, die Nachfrage auf einem niedrigen Niveau zu halten. Für Industrieunternehmen sind die Energiepreise jedoch normalerweise Monate im Voraus festgelegt, sodass eine sofortige Atempause unwahrscheinlich ist.

Michelin, BASF und Mercedes ergänzen eine wachsende Liste von Unternehmen, die Alarm schlagen. Der deutsche Kunststoffhersteller Covestro AG senkte am Dienstag seine Prognose, nachdem die Energieinflation und die schwächere Nachfrage die Gewinne belastet hatten. Volvo AB sagte letzte Woche, dass hohe Energiepreise in Verbindung mit Unterbrechungen der Lieferkette und geringer Frachtkapazität die Erträge der Lkw-Produktion beeinträchtigten.

Die Co. Générale des Etablissements Michelin bestätigte einen Teil seiner Prognose für dieses Jahr, senkte jedoch seine Prognose für den strukturellen freien Cashflow von 1,2 Milliarden Euro auf 700 Millionen Euro (702 Millionen US-Dollar), hauptsächlich aufgrund dessen, was CFO Yves Chapot als „Hyperinflation“ bezeichnete. Energie-, Rohstoff- und Transportkosten.

Chapot sagte, die Ausgaben von Michelin würden in diesem Jahr um 2,6 Milliarden Euro steigen. Das Unternehmen habe die Preiserhöhungen an die Autohersteller weitergegeben, die in diesem Jahr seine Reifen kauften, obwohl die Verhandlungen langwierig gewesen seien, sagte der Finanzvorstand.

Da die gesamtwirtschaftlichen Aussichten ungewiss sind, hat Michelin seinen ursprünglich für nächsten Monat geplanten Capital Markets Day auf März oder April verschoben.

„Dauerhaft“ ändern

Die Kommentare spiegeln die Entwicklungen von BASF wider, Europas größtem Chemiehersteller und einem der größten Gasverbraucher, der sagte, seine Erdgasrechnung sei in den ersten neun Monaten des Jahres um 2,2 Milliarden Euro gestiegen.

BASF, die ihre Prognose für 2022 bekräftigt hat, hat den steigenden Kosten entgegengewirkt, indem sie die Preise erhöht und die Auslastung ihres größten Werksgeländes in Ludwigshafen, Deutschland, verringert hat, sagte Vorstandsvorsitzender Martin Brudermüller am Mittwoch. Anfang dieses Monats gab das Unternehmen bekannt, dass es plant, im nächsten Jahr und im Jahr 2024 jährlich rund 500 Millionen Euro an Kostensenkungen durch Effizienzmaßnahmen umzusetzen.

Geringes Wachstum, Energieinflation und strenge Regulierung „gefährden die internationale Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Produzenten und zwingen uns, unsere Kostenstrukturen schnellstmöglich und auch dauerhaft anzupassen“, sagte Brudermüller.

Da sich die Aussichten in Europa und den Vereinigten Staaten verschlechtert haben, schauen viele Unternehmen zunehmend nach Asien, um ihre Gewinne über Wasser zu halten.

Blick nach China

Mercedes erhöhte am Mittwoch zum zweiten Mal in diesem Jahr seine Erwartungen und sagte, dass deutlich höhere Verkäufe in China Rückgänge an anderer Stelle ausgleichen. In der wichtigsten Autosparte von Mercedes stiegen die Renditen in den drei Monaten bis September um 14,5 %, nachdem die Auslieferungen gestiegen waren.

Auch Brudermüller von BASF sagte, er sehe noch „gute Chancen“ in China und fügte hinzu, dass das Geschäft dort „sehr profitabel“ sei. Das Unternehmen plant, seine Investitionen in China zu erhöhen, sagte Brudermüller, der nächsten Monat einer hochrangigen Delegation nach China unter der Leitung von Bundeskanzler Olaf Scholz beitreten wird, zu der auch der Vorstandsvorsitzende der Volkswagen AG, Oliver Blume, gehört.

„Wir handeln da nicht naiv“, sagte Brudermüller. „Wir denken intensiv darüber nach.“

(Aktualisierungen mit Gaspreisen im sechsten Absatz.)

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