Shell verlagert die Steuerbemessungsgrundlage nach Großbritannien und gibt die Dual-Action-Struktur auf

Royal Dutch Shell plant, seine Doppelaktienstruktur aufzugeben und seinen steuerlichen Wohnsitz von den Niederlanden nach Großbritannien zu verlegen. Dies ist ein historischer Wandel, der auf beiden Seiten der Nordsee zu geteilten Reaktionen geführt hat.

Der Öl- und Gas-Supermajor, der vom aktivistischen Wall-Street-Investor Third Point unter Beschuss steht, sagte am Montag, dass der Schritt „die Wettbewerbsfähigkeit von Shell steigern und sowohl die Anteilsverteilungen als auch die Umsetzung seiner Strategie beschleunigen würde, ein Netto-Null-Emissions-Unternehmen zu werden“.

Während Shell von seinem anhaltenden Engagement für die Niederlande sprach und den Schritt als notwendige Vereinfachung bezeichnete, sagte die niederländische Regierung, es sei eine “schlechte Überraschung” und stehe im “Dialog mit dem Management von Shell über die Konsequenzen dieses Plans”. Der britische Wirtschaftsminister Kwasi Kwarteng feierte den “klaren Vertrauensbeweis in die britische Wirtschaft”.

Shell ist seit 2005 in Großbritannien mit niederländischer Steueransässigkeit und Dual-Class-Aktien eingetragen. Wenn der neue Plan umgesetzt wird, werden der CEO und der CFO der Gruppe nach Großbritannien umziehen, während „Royal Dutch“ aus seinem Namen entfernt wird. nach 114 Jahren.

Analysten sagten, dass sich Aktienrückkäufe mehr als verdoppeln könnten, was Shells Fähigkeit stärkt, Investoren zu belohnen, die immer höhere Renditen für Öl- und Gasaktien verlangen.

Die niederländischen A-Aktien von Shell unterliegen einer 15-prozentigen Quellensteuer, wodurch der Rückkauf von Aktien effektiv auf britische B-Aktien beschränkt wird, die keiner Quellensteuer unterliegen. Der vierteljährliche Kauf von Shell B-Aktien wird von den Aufsichtsbehörden auf 25 % des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens oder etwa 2,5 Milliarden US-Dollar begrenzt.

Shell wird den Plänen zufolge weiterhin in Amsterdam, London und New York notiert sein, jedoch mit einer einzigen Eigenkapitallinie, die den Pool, auf den die 25-Prozent-Obergrenze angewendet wird, erweitert und so seine Rückkäufe erhöhen kann.

“Kurzfristig liegt der offensichtliche Vorteil darin, dass es bei Shells Buyout-Programm keine Liquiditätsbeschränkungen gibt”, sagte Biraj Borkhataria, Analyst bei RBC Capital Markets, und fügte hinzu, dass sich die Buyouts auf mindestens 5 Milliarden Dollar pro Quartal verdoppeln könnten.

Shell sagte, es sei „stolz auf sein anglo-niederländisches Erbe“ und dass mehrere Geschäftsbereiche, einschließlich seiner globalen Upstream-Aktivitäten, in Den Haag ansässig bleiben würden.

Trotzdem hatte er kürzlich Komplikationen in den Niederlanden. Der niederländische Pensionsfonds ABP gab letzten Monat bekannt, dass er alle seine Anteile an Unternehmen für fossile Brennstoffe verkauft, einschließlich eines großen Anteils an Shell. Die Gruppe legte im Mai auch gegen ein Gerichtsurteil in Den Haag Berufung ein, um ihre Emissionsreduktionen zu beschleunigen.

Shell-Chef Andrew Mackenzie bestand darauf, dass die Umstrukturierung “keine Auswirkungen” auf niederländische Gerichtsverfahren haben würde.

„Die Vereinfachung wird unsere Handlungsstruktur unter den Steuer- und Rechtsgebieten eines einzigen Landes vereinheitlichen und uns wettbewerbsfähiger machen“, sagte er.

Die Ankündigung erfolgt einen Monat, nachdem Third Point angekündigt hatte, sich an Shell beteiligt zu haben, und drängte, sich zu trennen, um durch die Energiewende einen besseren Wert zu erzielen.

Shell sagte, es habe immer beabsichtigt, die Aktienstruktur zu vereinfachen, ein Erbe der Fusion von Koninklijke Nederlandsche Petroleum Maatschappij und Shell Transport and Trading Company im Jahr 2005 – und fügte hinzu, dass der Vorschlag Teil einer langfristigen Reorganisation sei.

Die Aktionäre werden aufgefordert, auf einer Hauptversammlung am 10. Dezember über die Änderungen abzustimmen.

Die Aktien des Unternehmens stiegen im Mittagshandel in London um fast 2 Prozent.

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