US- und europäische Aktien fallen am vierten Handelstag in Folge

US- und europäische Aktien rutschten am Mittwoch den vierten Tag in Folge ab und beendeten den Monat auf einem Tief, nachdem aggressive Nachrichten der Federal Reserve der Frühsommer-Rallye ein abruptes Ende bereiteten.

Der breite S&P 500 Index fiel um 0,8 % und ist jetzt fast 6 % im Minus, seit der Fed-Vorsitzende Jay Powell letzten Freitag auf dem Jackson Hole Economic Symposium eine kämpferische Rede gehalten hat.

Die Aktienmärkte erholten sich im Juli stark und bauten ihre Gewinne bis in die erste Augusthälfte aus, unterstützt durch Hedgefonds, die rückläufige Trades auflösten, die von den Marktrückgängen in der ersten Jahreshälfte profitiert hatten.

Powells Beharren darauf, dass die US-Notenbank „weitermachen würde, bis die Arbeit erledigt ist“ und sich auf die Kontrolle der Inflation konzentrieren würde, selbst angesichts des stotternden Wirtschaftswachstums, hat die Besorgnis der Anleger über die Auswirkungen höherer Zinssätze neu entfacht. Der S&P 500 fiel im August um 4,2 %.

Der technologielastige Nasdaq Composite fiel am Mittwoch um 0,6 %, was seinen Verlust seit Powells Rede auf fast 7 % brachte.

Die Neugewichtung des Portfolios kann am letzten Handelstag jedes Monats zur Volatilität beitragen, und der Nasdaq pendelte am Mittwochnachmittag zwischen kleinen Gewinnen und Verlusten.

Europäische Aktien schlossen ebenfalls niedriger, wobei der regionale Stoxx 600 um 1,1 % nachgab, nachdem die Inflationsdaten der Eurozone für August schlechter als erwartet ausgefallen waren. Zu Beginn der Sitzung veröffentlichte Zahlen zeigten, dass das Verbraucherpreiswachstum in diesem Monat einen Rekord von 9,1 % erreichte und damit die Erwartungen der Ökonomen von 9 % übertraf. Der Juli-Messwert lag bei 8,9 %.

Die Daten trieben die Renditen deutscher und britischer Staatsanleihen noch weiter in die Höhe, da die Anleger weiterhin nach Hinweisen darauf suchten, wie stark und wie schnell die EZB und die Bank of England die Kreditkosten erhöhen würden, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, die durch eine wachsende Energiekrise angeheizt wurde .

Beide Anleihenmärkte schlossen einen ihrer schlechtesten Monate ab. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, die als Indikator für die Kreditkosten in der Eurozone angesehen wird, stieg im August um mehr als 0,7 Prozentpunkte auf 1,54 %, was ihren höheren monatlichen Anstieg seit 1990 widerspiegelt. Die Rendite zweijähriger Bundesanleihen , das die Zinserwartungen genau verfolgt, verzeichnete den größten Sprung seit mehr als vier Jahrzehnten, einschließlich eines Anstiegs um 0,05 Prozentpunkte am Mittwoch bei 1,1 %.

In Großbritannien stiegen die Renditen auf kurzfristige Gilts im August um fast 1,3 Prozentpunkte, den größten Anstieg seit 1994, und sprangen am Mittwoch um 0,09 Prozentpunkte auf 3,0 %. Die Anleiherenditen steigen, wenn ihre Kurse fallen.

„Der weitere Anstieg der Schlagzeile und der zugrunde liegenden Inflation im August und [the] Wahrscheinlichkeit, dass sie weiter steigen werden, wird den Druck auf die EZB erhöhen, das Tempo der Straffung zu beschleunigen. Das Gleichgewicht der Wahrscheinlichkeiten verschiebt sich nächste Woche in Richtung einer 75-Basispunkte-Rallye“, schrieb Jack Allen-Reynolds, Senior European Economist bei Capital Economics, nach der Veröffentlichung der Daten der Eurozone.

Die EZB hat die Kreditkosten im Juli zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt von überraschend hohen 0,5 Prozentpunkten auf null angehoben.

Einige Ökonomen haben davor gewarnt, dass die Inflation in der Eurozone im Herbst die 10 %-Marke übersteigen und aufgrund steigender Benzinpreise noch länger hoch bleiben wird. Terminkontrakte in Verbindung mit TTF, dem Großhandelspreis für Gas in Europa, fielen am Mittwoch um 9,9 % auf 239 € pro Megawattstunde, bevor sie ihre Verluste auf 4,8 % wieder wettmachten.

Russland stoppte am Mittwoch den Gasfluss nach Europa über die kritische Nord Stream 1-Pipeline, als Gazprom mit den dreitägigen geplanten Wartungsarbeiten an der Leitung begann.

Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Staatsanleihen stieg um 0,06 Prozentpunkte auf 3,17 %.

Anleger werden die am Freitag erscheinenden Beschäftigungsdaten beobachten, um Hinweise auf einen heißeren Arbeitsmarkt in der größten Volkswirtschaft der Welt zu erhalten – ein Szenario, das die Fed wiederum dazu veranlassen könnte, ihre aggressive Haltung zur Geldpolitik beizubehalten. Umgekehrt könnten Anzeichen einer Abkühlung eine Debatte über die Rechtfertigung einer Zinserhöhung während einer Rezession auslösen.

Ökonomen erwarten, dass US-Arbeitgeber im August 300.000 neue Stellen geschaffen haben, gegenüber 528.000 im letzten Monat.