Die Konsumtätigkeit in der Eurozone kehrt auf das Niveau vor der Pandemie zurück

Die Europäer verlassen ihre Häuser, um einzukaufen, zu essen, zu reisen und Kinos zu besuchen, genauso wie vor der Pandemie, ein Zeichen für eine Rückkehr des Verbrauchervertrauens in der Eurozone.

Daten zur Wirtschaftstätigkeit im September deuten darauf hin, dass sich die europäischen Verbraucher von den hohen Covid-19-Impfraten ermutigt fühlen, trotz einer Vielzahl besorgniserregender Wirtschaftsnachrichten, darunter höhere Energierechnungen, Störungen in der Lieferkette und Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen eines wirtschaftlichen Abschwung in China.

„Im Moment bleiben die Daten mit einem anständigen Erholungstempo konsistent“, sagte Davide Oneglia, Ökonom bei TS Lombard, einem Beratungsunternehmen für makroökonomische Forschung und Prognosen.

Ein Teil der Erholung ist auf die Wiedereröffnung von Schulen und die Rückkehr der Arbeitnehmer in ihre Büros zurückzuführen. Dies spiegelt sich in der Nutzung von Flughäfen und nationalen öffentlichen Verkehrsmitteln im Euroraum wider, die beide nach Mobilitätsdaten von Google bzw. Apple ihren höchsten Stand seit Beginn der Pandemie Anfang 2020 erreicht haben.

Aber eine Zunahme von Einkaufen, Essen und Kinobesuchen „deutet auch darauf hin, dass die Verbraucher jetzt selbstbewusster sind“, sagte Marion Amiot, Senior Economist bei der Ratingagentur S&P. Die Kinoeinnahmen sind laut Box Office Mojo-Daten bereits auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt.

Politische Entscheidungsträger überwachen zunehmend nicht standardisierte wirtschaftliche Maßnahmen wie Mobilitätsindikatoren, um eine zeitnahe, aber weniger umfassende Momentaufnahme der Wirtschaftstätigkeit als offizielle Daten zu erhalten.

Der Anstieg des Verbrauchervertrauens steht vor dem Hintergrund rückläufiger Covid-19-Infektionen und einer Verdoppelung der Zahl der vollständig geimpften Personen in den letzten drei Monaten. Bis Mitte September hatten fast zwei Drittel der Bevölkerung des Euroraums zwei Schläge erlitten.

„Unser Erholungstracker verzeichnete in der ersten Septemberhälfte einen großen Zuwachs und stieg kumuliert um 2,3 Punkte auf ein neues Pandemie-Hoch“, sagte Nicola Nobile, Ökonomin bei der Beratungsfirma Oxford Economics. „Der Tracker hat solide Fahrt aufgenommen. „

Das starke Verbrauchervertrauen „festigt unsere Ansicht, dass sich das Wachstum des privaten Konsums in diesem Quartal beschleunigt hat“, fügte Melanie Debono, Senior Economist Europe bei Pantheon Macroeconomics, hinzu.

Während der Konsum im zweiten Quartal 1,9 Prozentpunkte des 2,2 %-Wachstums der Eurozone ausmachte, prognostizierte Chiara Zangarelli von Nomura eine Fortsetzung der wirtschaftlichen Erholung des Blocks und prognostizierte ein Wachstum von 2,3 % im dritten Quartal. Auch die OECD kürzlich aktualisieren seine Konjunkturprognose für die Eurozone für dieses Jahr.

Das Wachstum in der Eurozone könnte sich jedoch in den kommenden Monaten verlangsamen. Chinas wirtschaftliche Abschwächung könnte Exporteure treffen, der internationale Reiseverkehr liegt immer noch rund 30 % unter dem Niveau vor der Pandemie und Lieferkettenprobleme haben die Hersteller hart getroffen, wie ein überraschend starker Rückgang in den jüngsten Geschäftsklimaumfragen gezeigt hat. Auch die deutschen Lkw-Fahrleistungsdaten, die als Indikator für die industrielle Aktivität gelten, bleiben für 2021 auf niedrigem Niveau.

Die Erholung der Eurozone hinkt den USA und China hinterher, deren Volkswirtschaften bereits das Niveau vor der Pandemie erreicht haben.

Dennoch übertraf ein wöchentlicher Konjunkturmonitor der OECD, der hochfrequente Echtzeitindikatoren verwendet, Anfang September in den meisten Ländern des Euroraums das Niveau von 2019.

Auch der Arbeitsmarkt bleibt stark, wobei die Stellenangebote weiter steigen, so die Daten der Jobbörse Indeed.

Dies könnte der Europäischen Zentralbank das Vertrauen geben, dass sie ihr Notfallprogramm zum Ankauf von Pandemie-Anleihen im nächsten Jahr zurückfahren kann, sagte Marchel Alexandrovich, Ökonom bei der Investmentbank Jefferies. Er prognostizierte, dass die Wirtschaft der Eurozone in den nächsten zwei Quartalen auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehren würde.

Aber wie Christine Lagarde, Präsidentin der EZB, diesen Monat sagte, sei die Eurozone „nicht aus dem Wald“ und die Unsicherheit nahm zu.

Kallum Pickering, Senior Economist bei der Investmentbank Berenberg, sagte: „Besorgnis über die Delta-Welle von Covid-19-Infektionen, sich verschlechternde Lieferengpässe, steigende Energiepreise, Turbulenzen in Teilen der überforderten chinesischen Immobilienmärkte und hohe Inflation tragen zu einem unangenehmen Mix bei. “