Renditen in der Eurozone erreichen Mehrjahreshochs, deutsche Realrenditen werden kurzzeitig positiv

Die Renditen in der Eurozone erreichten am Mittwoch mehrjährige Höchststände, wobei Deutschlands reale Rendite zum ersten Mal seit Juni 2015 im positiven Bereich lag, aufgrund von Erwartungen einer geldpolitischen Straffung und Bedenken über das Wachstum des Anleiheangebots aufgrund erhöhter öffentlicher Ausgaben.

Die Beamten der Europäischen Zentralbank hielten an ihrer aggressiven Rhetorik fest und zeigten keinerlei Anzeichen dafür, dass sie die Talfahrt des Anleihemarktes stoppen wollten. Unterdessen stiegen die Renditen 10-jähriger britischer Gilts um 4,5 Basispunkte, nachdem sie in nur vier Sitzungen um 119 Basispunkte gestiegen waren, die größte Bewegung seit mindestens 1979, als Reaktion auf die Kreditaufnahmepläne des neuen Finanzministers Kwasi Kwarteng.

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihen, die Benchmark des Blocks, fiel um 1 Basispunkt auf 2,24 %, nachdem sie mit 2,31 % ein neues Hoch von fast 11 Jahren erreicht hatte. Deutschlands 10-jährige inflationsgebundene Rendite stieg um 2 Basispunkte auf -0,02 %, nachdem sie mit 0,02 % ihren höchsten Stand seit Juni 2015 erreicht hatte.

„Der Anstieg der Renditen spiegelt zum Teil wider, dass sich im vergangenen Monat die Erwartungen einer baldigen Wende in der Politik der Zentralbanken und insbesondere der US-Notenbank aufgelöst haben“, sagte Mark Haefele, Chief Investment Officer, UBS Global WealthManagement. „Aber wir glauben, dass der Anstieg der längerfristigen Renditen die Risiken, denen die Wirtschaft ausgesetzt ist, nicht genau widerspiegelt“, fügte er hinzu.

Die Benchmark-Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen erreichte zu Handelsbeginn in London mit 4,019 % den höchsten Stand seit Oktober 2008, da die Federal Reserve ihre restriktive Haltung beibehielt. Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen stieg um 1 Basispunkt auf 4,43 %, nachdem sie mit 4,85 % einen neuen Höchststand in mehr als 9 Jahren erreicht hatte, wobei der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Anleihen bei 252 Basispunkten lag.

Die Anleger konzentrierten sich auf Italiens Haushalt, nachdem die von Giorgia Meloni geführte Mitte-Rechts-Koalition bei den Wahlen am Sonntag eine klare Mehrheit gewonnen hatte und eine der größten Schuldenlasten der Eurozone bei gleichzeitig steigenden Zinsen und verlangsamtem Wirtschaftswachstum erbte. Die scheidende Regierung von Mario Draghi wird diese Woche in ihrem Wirtschafts- und Finanzdokument (DEF) neue Schätzungen zu Wachstum und öffentlichen Finanzen veröffentlichen, die den Rahmen für den von der Europäischen Union zu prüfenden Haushalt 2023 bilden werden.

Die Nachricht, dass die Gaspipeline Nord Stream, die Russland mit Europa verbindet, beschädigt wurde, ließ die Gaspreise steigen, was Analysten als Indikator für eine zukünftige Inflation ansehen. Die niederländischen Gaspreise erreichten am Mittwoch im Oktober 210 pro Megawattstunde (MWh).

Die EU wird den Schutz ihrer Energieinfrastruktur nach den Vorfällen verstärken, die zu Lecks in den Nord Stream-Gaspipelines geführt haben, sagte der EU-Außenbeauftragte Josep Borrell am Mittwoch.

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