How the pandemic is changing the way we fly

Hertz meldet Insolvenz an – CNN

Das Unternehmen mietet seit 1918 Autos, als es mit einem Dutzend Ford Model Ts ein Geschäft eröffnete, und hat die Weltwirtschaftskrise, den virtuellen Stillstand der US-Autoproduktion während des Zweiten Weltkriegs und zahlreiche Ölpreisschocks überstanden. Mit der Insolvenzerklärung will Hertz im Geschäft bleiben, seine Schulden umstrukturieren und ein finanziell gesünderes Unternehmen aufbauen.

„Die Auswirkungen von Covid-19 auf die Nachfrage nach Reisen waren plötzlich und dramatisch und führten zu einem plötzlichen Rückgang der Einnahmen und zukünftigen Buchungen des Unternehmens“, heißt es in der Erklärung des Unternehmens. Während es als Reaktion auf die Krise zu sofortige Maßnahmen ergriffen habe, „bleibt die Unsicherheit darüber bestehen, wann die Einnahmen zurückkehren und wann der Gebrauchtwagenmarkt wieder vollständig für den Verkauf geöffnet wird, was die heutigen Maßnahmen erforderlich macht.“

Die Einreichung ist wohl die bekannteste Insolvenz der Covid-19-Krise, die zu Insolvenzen nationaler Einzelhändler wie JCPenney, Neiman Marcus und J.Crew sowie einiger Energieunternehmen wie Whiting Petroleum und Diamond Offshore Drilling geführt hat. Aber keines der bisher eingereichten Unternehmen hatte einen so großen Anteil an seiner Branche wie Hertz, das zusammen mit seinen Konkurrenten Avis Budget (AUTO) und in Privatbesitz befindliche Unternehmen dominieren die Mietwagenbranche

Die gesamte Mietwagenbranche ist seit dem Ausbruch der Pandemie Anfang dieses Jahres durch den Einbruch des Reiseverkehrs am Boden zerstört worden. Fast zwei Drittel der Einnahmen stammen aus Anmietungen an Flughafenstandorten, und der Flugverkehr ist stark zurückgegangen. Seit Anfang April ist die Zahl der Personen, die TSA-Kontrollpunkte an US-amerikanischen Flughäfen passieren, im Vergleich zum Vorjahr um 94% gesunken.

Ein Insolvenzantrag bedeutet nicht, dass ein Unternehmen aus dem Geschäft gedrängt wird. Viele Unternehmen, einschließlich des Autoherstellers, haben den Prozess durchlaufen und Rekordgewinne erzielt General Motors (GM) und viele der Fluggesellschaften der Nation. Viele Unternehmen, die Insolvenz angemeldet haben, um im Geschäft zu bleiben, haben den Prozess jedoch nicht überlebt.

Hertz sagte, der Insolvenzprozess werde ihm „eine robustere Finanzstruktur geben, die das Unternehmen am besten für die Zukunft positioniert, wenn es sich um eine längere Reise und eine allgemeine Erholung der Weltwirtschaft handelt“.

Tiefe Schnitte bereits vorhanden

Das Unternehmen vermietet Autos unter den Marken Hertz, Dollar, Thrifty und Firefly, einer Discountmarke außerhalb der USA.

Das Unternehmen hat bereits tiefgreifende Einschnitte vorgenommen, um seine Verluste einzudämmen. 12.000 Mitarbeiter in Nordamerika wurden darüber informiert, dass sie ihren Arbeitsplatz verloren haben, und weitere 4.000 befinden sich in Urlaub. Zu Beginn des Jahres waren in den USA 38.000 Mitarbeiter beschäftigt, von denen etwa ein Viertel von Gewerkschaften vertreten wurde.

Hertz (HTZ) Die Aktie schloss am Freitag um 7,5% und ist in diesem Jahr bisher um 82% gefallen. Die Aktien bewegten sich am Freitagabend nach Handelsschluss stark nach unten. Aktien dürften im Rahmen des Insolvenzverfahrens wertlos werden.
Hertz verpasste eine Zahlung vom 27. April, die einer Gruppe von Kreditgebern geschuldet wurde, die Fahrzeuge in der täglichen US-Mietflotte von Hertz leasen. Die Kreditgeber verlängerten eine Nachfrist für die Zahlung bis zum 22. Mai, um „Gespräche zu führen … mit dem Ziel, eine Finanzierungsstrategie und -struktur zu entwickeln, die die wirtschaftlichen Auswirkungen der globalen Covid-19-Pandemie und des laufenden Betriebs und der Finanzierung von Hertz besser widerspiegelt Anforderungen.“

Zu Beginn dieses Jahres verfügte das Unternehmen weltweit über 568.000 Fahrzeuge und 12.400 Unternehmens- und Franchise-Standorte weltweit. Etwa ein Drittel dieser Standorte befindet sich an Flughäfen.

Ein erheblicher Teil des Nicht-Luftfahrtgeschäfts von Hertz besteht darin, Autos an Personen zu vermieten, deren Fahrzeuge nach Unfällen repariert werden. Aber bei so vielen Menschen, die arbeitslos sind oder von zu Hause aus arbeiten, sind die gefahrenen Kilometer und die Anzahl der Autounfälle erheblich gesunken. Autoversicherer geben freiwillig mehr als 7 Milliarden US-Dollar oder zwischen 15% und 25% der Prämien an ihre Kunden zurück.

Zunehmende Verluste und Schulden

Hertz erzielte im vergangenen Jahr einen Jahresumsatz von 9,8 Milliarden US-Dollar, ein Unternehmensrekord, und der Umsatz mit Mietwagen ist vergleichbar mit dem des Konkurrenten Avis Budget Group (AUTO). Aber Hertz hat Probleme vor der Covid-19-Pandemie. Das Unternehmen verzeichnete 2019 einen Nettoverlust von 58 Millionen US-Dollar nach 225 Millionen US-Dollar im Jahr 2018. In den ersten drei Jahren dieses Jahres verlor es jedoch 356 Millionen US-Dollar.

Hertz hatte zum 31. März Schulden in Höhe von 18,8 Milliarden US-Dollar in seinen Büchern, ein Anstieg von 1,7 Milliarden US-Dollar gegenüber Ende letzten Jahres. Der größte Teil dieser Schulden, 14,4 Milliarden US-Dollar, wird von seinen Fahrzeugen gedeckt. Dies schließt die Schulden ein, für die die Zahlung im April verpasst wurde, was zu dieser jüngsten Krise geführt hat. Ende März hatte das Unternehmen nur 1 Milliarde US-Dollar in bar in seiner Bilanz.

Eine geschichtsträchtige Geschichte

Hertz wurde vor etwas mehr als einem Jahrhundert in Chicago von Walter Jacobs gegründet, der das Unternehmen 1923 an John Hertz verkaufte, der es umbenannte und die Flotte auf 600 Autos erweiterte. Er gründete 1925 das erste nationale Vermietungsnetz des Landes und eröffnete 1932 seinen ersten Flughafenstandort am Chicago Midway Airport.

Hertz hatte eine Reihe hochkarätiger Firmeninhaber, darunter RCA, United Airlines (UAL)und zuletzt Ford (F.), das es 2005 für 5,6 Milliarden US-Dollar an eine Gruppe von Private-Equity-Unternehmen verkaufte. Es wurde ein Jahr später veröffentlicht.

Hauptaktionär ist heute der aktivistische Investor Carl Icahn, der rund 38% seiner ausgegebenen Aktien besitzt. Bis Mitte März erhöhte er seinen Anteil an dem Unternehmen weiter. Diese Aktien, die seinen Anteil um 26% vergrößerten, haben in den zwei Monaten seit seinen letzten Käufen mehr als 60% ihres Wertes verloren.

Die Probleme bei Hertz und das Mietwagengeschäft insgesamt sind für die Autohersteller der Welt eine besonders schlechte Nachricht. Mietwagenfirmen sind traditionell ein Hauptabnehmer von Neuwagen. Im vergangenen Jahr haben sie laut Cox Automotive 1,7 Millionen US-Autos gekauft. Dies entsprach 10% der Neuwagenkäufe in den USA.

Hertz hatte bereits angekündigt, für den Rest des Jahres keine neuen Autos zu kaufen und seine Fahrzeuge als Gebrauchtwagen zu verkaufen. Bis Anfang März hatte das Unternehmen 41.000 Autos aus seiner US-Flotte und weitere 13.000 aus seiner europäischen Flotte verkauft. Aber ein Stopp der Gebrauchtwagenauktionen und die Schließung vieler Gebrauchtwagen- und Neuwagenhändler haben den Verkauf praktisch zum Erliegen gebracht.

Es ist jedoch klar, dass die Mietwagenfirmen mit der Normalisierung der Gebrauchtwagenverkaufskanäle die Größe ihrer Flotten weiter reduzieren werden. Avis Budget geht davon aus, dass die Flotte in Amerika bis Ende Juni im Vergleich zum Vorjahr um 20% reduziert wird.

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